Qué tan cierto es que haya bajado la deuda externa
Crédito: Fotoilustración: Yamith Mariño
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El presidente Gustavo Petro sacó pecho por un artículo que aseguraba que la deuda externa del país había caído más de 50 billones de pesos en junio. Sin embargo, todo indica que el fenómeno se debe solo a la tasa de cambio.
Por: Angélica M. Gómez
Según el Banco de la República, en marzo de 2023 la deuda externa llegó a 187.371 millones de dólares, lo cual significa una disminución de 316 millones de dólares con respecto a abril.
La deuda pública bajó en 514 millones de dólares, pese a que pagó 1.389 millones de dólares en el mismo mes. El sector privado pagó 1.009 millones de dólares en servicio a la deuda, pero su saldo aumentó en 198 millones de dólares.
El diario La República especuló que, por cuenta de la mayor revaluación del peso frente al dólar, en junio esa deuda externa –contabilizada solo hasta marzo– habría bajado más de 50 billones de pesos.
Para profundizar: La deuda externa del país subió a 55 por ciento del PIB en marzo
El presidente Gustavo Petro lo celebró como un logro de su Gobierno. Sin embargo, el movimiento tiene poco que ver con la gestión y mucho que ver con la revaluación del peso colombiano frente al dólar.
¿Cómo se calcula la deuda externa?
Dado que este tipo de endeudamiento se da con bancos, multilaterales, entidades en otros países e incluso otras naciones, se contabiliza en dólares, la moneda más aceptada internacionalmente. Sin embargo, como la mayoría de los ingresos que recibe el Gobierno está en pesos, se puede hacer la conversión a la moneda local para evaluar el impacto de esta deuda sobre las finanzas públicas.
En marzo el promedio de la tasa representativa del mercado (TRM) del dólar fue de 4.766,31 pesos, lo que significa que en ese momento, en moneda nacional, la deuda ascendía a 893 billones de pesos.
Si se asumiera que la deuda externa se mantuvo relativamente estable en los siguientes tres meses y se calculara con el promedio del dólar en junio, entonces su valor sería de aproximadamente 788,7 billones de pesos, únicamente porque el promedio del dólar pasó de 4.776 pesos en marzo a 4.209 pesos en junio.
Felipe Campos, gerente de investigaciones económicas de Alianza Valores, explica que todo depende de la metodología que se use. Según sus cálculos, la reducción de la deuda en junio fue de 40 billones, un poco inferior a los 44 billones de pesos de incremento de la deuda en mayo.
Sin embargo, si se compara el nivel de deuda en pesos con el dato de junio de 2022, y si se tiene en cuenta que la deuda externa ha seguido su ritmo usual mientras el peso sufrió una desvalorización más marcada frente al dólar, la deuda externa aumentó 124 billones de pesos.
Antes de las elecciones, en moneda local la deuda era de 661 billones de pesos. Tras la posesión presidencial, aumentó a 765 billones de pesos y ahora está en 788 billones.
“El nivel de 700 billones de pesos es un número bastante general de cómo estaba la deuda externa antes de que se diera el choque de dólar poselectoral, que es lo que se debería ver si se quiere evaluar el efecto que ha tenido el nuevo Gobierno en la deuda externa solo en términos de la tasa de cambio”, explica Campos.
Según el cronograma de publicaciones de estadísticas del Banco de la República, en realidad faltan poco más de dos meses para saber cómo le fue a la deuda externa en junio y para poder convertirla a pesos colombianos, utilizando como medida el tipo de cambio de ese mes ya que fue en ese momento que se registró la deuda.
