¿Subida del dólar fue por caída del PIB y ataque de Petro a la regla fiscal? Esto dicen los expertos

Durante los primeros días de esta semana, el dólar estadounidense se estuvo cotizando en Colombia por debajo de los 4.000 pesos. La divisa experimentó una leve depreciación que comenzó con la jornada del lunes 13 de noviembre, sin embargo, la caída se frenó el miércoles 15, cuando se conocieron los resultados del producto interno bruto (PIB). 

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Según el Departamento Nacional de Estadística (Dane), la actividad productiva del país se contrajo un 0,3 por ciento en el tercer trimestre del año. Ante esto, los comentarios no se hicieron esperar y entre ellos destacó la opinión del presidente de la república, Gustavo Petro. 

El mandatario señaló que para reactivar la economía nacional era necesario implementar dos estrategias: la primera, bajar las tasa de interés del Banco de la República, que se mantiene en 13,25 por ciento; la segunda, aumentar la inversión pública.

Según explicó Petro, la segunda estrategia funciona si no se mantiene la regla fiscal. Sin embargo, su opinión generó críticas y rechazo, pues esta regla es la que establece el límite de gasto que puede asumir el gobierno, con el fin de garantizar la estabilidad de las finanzas públicas del país. 

Tras su anuncio, que se realizó el mismo día que se presentó el resultado del PIB, el mercado de valores reaccionó y el dólar inició una leve tendencia al alza, que lo llevó a cotizarse este viernes 17 de noviembre en 4.116 pesos en promedio y un cierre de jornada de 4.093 pesos. 

Las razones del repunte del dólar en Colombia

El director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa SCB, Juan David Ballén, señaló que las razones que explican el repunte de la divisa fueron los anuncios del gobierno "sobre estudiar la posibilidad de modificar la regla fiscal, intervenir el mercado cambiario e inducir a un recorte prematuro de tasas de interés".

A su posición se suma el analista Orlando Santiago Jácome, gerente de Fénix Valor, quien señala que afortunadamente el precio del dólar no subió más, pues el mercado considera que siempre podrá salir alguien para refutar al presidente y no permitir que se lleven a cabo decisiones como la de no mantener regla fiscal. 

Cabe señalar que no todos los expertos están de acuerdo con esto. Para Diego Franco, jefe de inversiones de Franco Capital Management, aunque la subida del dólar pudo explicarse por el anuncio de Gustavo Petro, los efectos solo impactaron a la jornada siguiente, es decir que, para él, en la actualidad hay otros factores que están influyendo en la divisa. 

"La contracción del PIB ya era algo esperado dentro de los pronósticos (...) Además que los activos en bolsa van un periodo adelantado. (...) El dólar debería moderar el ritmo la semana que viene. El dólar incluso debería estar entre 4.032 y 3.980 pesos la próxima semana", explicó.

Algo similar considera el economista Felipe Campo, gerente de inversión y estrategia de Alianza Valores y Fiduciaria, quien afirmó que el comportamiento del dólar tuvo que ver con dos factores: el ruido interno que se generó por los anuncios de gobierno y porque el peso colombiano se ha valorizado bastante y es difícil que la divisa estadounidense baje de los 3.900 pesos. 

"Una expresión bajista del dólar a nivel global y regional que no se reflejó en Colombia ¿Por qué no se reflejó? Yo diría dos razones: una porque está cerca de pisos históricos y Colombia está muy valorizada, entonces no es tan fácil valorizarse adicionalmente este año, y número dos, los temas internos".