
Deudas, tasa de interés e incertidumbre, las dudas del crecimiento de Colombia a largo plazo
Crédito: Cortesía BTG Pactual
Deudas, tasa de interés e incertidumbre, las dudas del crecimiento de Colombia a largo plazo
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Luis Fernando Mejía, Alberto Carrasquilla y Munir Jalil hablaron sobre la situación actual de la economía colombiana y las dudas que hay sobre el futuro, en especial para generar un mayor crecimiento que beneficie a todos los habitantes del país.
Por: Angélica M. Gómez

Durante el ‘Gran Foro Colombia’ del banco internacional de inversión BTG Pactual, el economista jefe para la Región Andina de la entidad, Munir Jalil, reveló que para 2025, América Latina tendría un crecimiento de 2,5 por ciento en promedio y, dentro de la región, “el crecimiento económico Colombia fue muy débil en 2023, este año sería mejor con 2,1 por ciento y para 2025 también habría aceleración con un dato de 2,7 por ciento. Al compararlo con otros países de la región, habría una convergencia, pero porque los países grandes van a bajar y los andinos vamos a crecer”.
Al respecto, Luis Fernando Mejía, director del centro de pensamiento Fedesarrollo, destacó que “hay dos temas de fondo para este y los próximos años: el primero es la dominancia fiscal, cómo el Banco de la República no ha bajado sus tasas de interés más rápido, está muy influenciado por el déficit fiscal que se ha mantenido relativamente alto después de pandemia y no tiene perspectiva de bajar rápido en el mediano plazo”.
El segundo factor, según el experto, “es la incertidumbre. La tasa de interés es importante para la inversión, pero lo más determinante es la incertidumbre porque es más difícil de cuantificar que el riesgo. El tema más de fondo que tenemos que resolver es cómo lograr aumentar la tasa de inversión, que está en mínimos de 20 años, relacionado con la política monetaria pero también bastante con la incertidumbre, el problema de fondo es que no estamos viendo un regreso rápido a tasas de crecimiento de 3,5 por ciento o 4 ,por ciento, que no es la maravilla de los asiáticos, pero es una maravilla para nosotros”.
Por su parte, el exministro de Hacienda Alberto Carrasquilla agregó que “la inflación esperada a cinco años medida por los bonos de deuda ya está en 3 por ciento, es decir, que las condiciones están dadas para que las tasas de interés bajen, pero eso es una parte de las tasas y aunque es importante en el corto plazo, en el mediano plazo las tasas responden a las condiciones macro del país. En ese sentido, lo que se debería discutir es la incertidumbre, las condiciones internacionales que parecen difíciles y las locales también”.
El economista añadió que “lo importante en el largo plazo es la diferencia entre la tasa de interés real de largo plazo y la de crecimiento de largo plazo. Lo que está pasando hoy es grave porque la tasa está muy por encima de lo que estamos estimando que es la tasa de crecimiento de largo plazo. Por ejemplo, si una empresa crece al 2,5 por ciento, pero la tasa de interés es de 3 por ciento, no es viable en el largo plazo”.
Los tres economistas coincidieron también en su preocupación por el presupuesto de 2025, que será decretado y que podría llevar a que, nuevamente, el Gobierno deba hacer algunos recortes de presupuesto durante el año para cumplir con el límite de déficit fiscal que dicte la regla.
