¿Estamos cerca de una gran bajada de tasas de interés?

En la cultura popular colombiana hay una frase descriptiva sobre el funcionamiento del Banco de la República: “Las tasas de interés suben por ascensor y bajan por escalera”. El actual ciclo de política monetaria no es el único que parece darle la razón a esa frase; la historia reciente nos muestra unas tasas de interés que pasaron del 1,75 al 13,25 por ciento entre septiembre de 2021 y mayo de 2023. Al Banco de la República le tomó siete meses empezar el camino de descenso de las tasas de interés y, tras dos decisiones en esa dirección, las tasas de interés apenas van en 12,75 por ciento.

Desde el segundo semestre de 2023, el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, empezó a insistir en la necesidad de bajar las tasas de interés para darle oxígeno a la actividad económica nacional y para obedecer al descenso de la inflación, en ese momento todavía incipiente. Con el nuevo año y las primeras dos bajadas de tasas de interés, de un cuarto de punto porcentual cada una, ahora el ministro de Hacienda insiste en que ese ritmo debe acelerarse pues la inflación ya está en el 8,35 por ciento y está bajando rápidamente, mientras que la diferencia entre la inflación y las tasas de interés -mejor conocida como tasa de interés real- es alta y la economía crece muy poco.

• “La plata está ahí”: ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, se refirió al lío de los pasaportes
• “No metería más temas al Congreso, congestionaría la agenda”: ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, sobre nueva tributaria
• “La tasa de interés debería comenzar a bajar 100 puntos”: ministro de Hacienda