Banco República: muy tarde y muy poco

Esta es la crítica más leve que se puede hacer a la reciente decisión de la Junta del Banco de la República de rebajar de 13 a 12,75 % su tasa de interés: ¡Se demoraron mucho en hacerlo, y la bajaron muy poco, solo 0,25 %!

Hay que recordar que la tasa de intervención (TIB) es la herramienta que utiliza el Banco para controlar la inflación y mantenerla en su meta de 3 % anual. Si la inflación sube por encima de esta meta (sin importar la causa), el Banco sube la TIB para enfriar la economía disminuyendo el consumo y la inversión. Cuando se estanca la actividad productiva y la inflación baja por debajo de la meta, el Banco baja la TIB para estimular la economía, como lo hizo con éxito en la pandemia, cuando la inflación y la TIB llegaron a mínimos históricos de 1,5 % y 1,75 % respectivamente.

Desde marzo de 2021 la inflación comenzó a acelerarse por las secuelas de los problemas de transporte y contenedores que dejó la pandemia, por la invasión rusa a Ucrania que elevó el precio de los energéticos y por la escasez de alimentos y materias primas, agravada en Colombia por factores climáticos y de infraestructura vial; así llegó a un máximo de 13,3 % dos años después.